两大光伏龙头“深度绑定” 隆基股份拟增资通威股份子公司

股票新闻 09月28日

    光伏行业即将进入全面平价时代,分处产业链不同环节的两大光伏龙头隆基股份(601012)、通威股份(600438)正在加速合作关系的绑定。

隆基股份

  近日,两家公司双双公告,于9月25日签订了一系列协议文件,概括起来讲,通威股份拟对旗下永祥新能源增资扩产,隆基股份同意按现有15%持股比例同步增资;同时,隆基股份拟参股投资云南通威,通威股份对云南通威的持股比例将由100%变为51%。

  从两家公司的表态来看,均将此次签约定位为围绕产业链的“深度合作”,既有利于保障隆基股份高纯多晶硅料的稳定供应,也有利于保障通威股份高纯晶硅产品的稳定销售。通威股份表示,按当前市场价格测算,与隆基股份的供应链合作将实现年销售收入约90亿元。

  变更股权合作标的

  根据隆基股份与通威股份签订的一系列协议,双方合资公司永祥新能源一期高纯晶硅项目实际年产能3.5万吨,通威股份拟对其进行增资扩产,扩产后设计年产能7.5万吨,隆基股份同意保持15%持股比例同步增资。

  天眼查数据显示,目前,永祥新能源的股东有两名,通威股份全资子公司永祥股份持股85%,隆基股份持股15%。双方拟将永祥新能源注册资本由12亿元增加至28亿元,增资后双方持股比例不变,与此同时,永祥股份出资额增至23.8亿元,隆基股份出资额增至4.2亿元。

  同时,隆基股份拟参股投资云南通威(通威股份保山4万吨高纯晶硅项目实施主体),参股后持股比例49%。双方合作投资云南通威,将云南通威注册资本提高至16亿元,其中隆基股份认缴出资7.84亿元,持股比例49%,永祥股份认缴出资8.16亿元,持股比例51%。

  值得一提的是,上述合作协议始于去年6月,彼时,双方签订了战略合作协议。通威股份原计划战略入股隆基宁夏银川15GW单晶硅棒和切片项目,隆基股份原计划按照对等金额战略入股通威包头5万吨高纯晶硅项目。从最新协议来看,两家公司的合作标的有所变化。

  谈到最新协议签署的背景,隆基股份人士称,关于两家公司之间的合作,实际上前期也有相关公告,比如,隆基股份在云南的硅棒项目,通威股份也进行了参股。“从目前情况来看,隆基这两年下游的产能在不断的扩张,包括硅棒、硅片等环节,因此,对多晶硅料的需求量也在提升,此次双方签署协议就是进一步推进原来的战略合作关系。”

  上面所说的云南硅棒项目由丽江隆基硅材料有限公司(下称丽江隆基)作为实施主体,丽江隆基的股权结构显示,隆基股份、【天合光能(688599)、股吧】、永祥股份分别持有60%、25%和15%的股权。

  通威股份人士向记者表示,此次签约主要是基于上下游合作的考虑。“两家公司的关系一直以来没有发生很大变化,都是正常的商业合作关系,上下游合作,专业化分工,两家合作关系还是比较好的。”

  保障硅料供应

  仍是重中之重

  按照隆基股份人士的表态来看,近年来公司在下游的不断扩产带动了对多晶硅料的需求增长,实际上,在最新签署的协议中,两家公司明确表示,双方就长期多晶硅料供需关系达成合作意向。

  具体而言,双方以每年10.18万吨多晶硅料的交易量为基础目标。隆基股份的硅料需求优先从通威股份采购,通威股份硅料优先保障供给隆基股份。在合资公司硅料项目新产能投产前,通威股份将优先满足2020年~2021年隆基股份多晶硅料采购需要,具体另行签订采购协议。

  记者注意到,目前通威股份的硅料产能为8万吨,而明年底之前,行业内并无新增硅料产能投放,上述10.18万吨的交易量将如何满足?

  对此,通威股份人士称,目前公司多晶硅料的名义产能是8万吨/年,实际产量在9万吨/年左右,双方约定的10.18万吨交易量是年度的大致目标,从现有情况来看,明年是无法满足这个要求的,但是,随着之后年份的新项目产能释放,这个目标是可以达到的。

  在下游不断扩产的同时,作为国内硅料最大的供应商,通威股份的扩产节奏也在不断加快。根据通威股份的计划,明年底公司硅料年产能将达到16万吨,2022年达到20万吨,到了2023年,年产能目标会达到29万吨左右。

  据了解,目前,国内主要硅片企业都是通威股份的客户,后者都在进行供货。针对未来的供应策略,通威股份人士提到,会优先保障大客户、战略客户的需求,同时,也会照顾到二线企业、或者更具有前景的客户。

  从隆基股份的角度来看,这已经是公司近期签订的第二份有关硅料供应的合作协议了,保障硅料供应的心态十分强烈。8月中旬,隆基股份与亚洲硅业签订了多晶硅料长单采购合同,合同履行期限为5年,合计采购量12.48万吨,预估合同金额约94.98亿元。

  上述隆基股份人士表示,公司会尽可能考虑从永祥新能源、云南通威两个合资公司采购一定数量的多晶硅料产品,但是这跟公司从其他硅料厂商的采购没有直接矛盾。“从公司对硅料的需求量来说,后续会比较大,这样的话也会多几个硅料的供应商。”

  今年下半年以来,多晶硅料环节供应紧张,7月,位于新疆的硅料厂商因事故导致停产,8月,通威股份位于乐山的硅料厂受洪水影响也暂时停产。在这一情况下,硅料价格短期内涨幅巨大,PV Infolink的数据显示,上周多晶硅致密料的均价为9.4万元/吨。

  记者从业内了解到,新疆的硅料产能中,停产检修的部分已恢复正常,但因安全事故停产的部分还需时间才能恢复。通威股份人士告诉记者,公司受洪水影响的乐山产能预计10月中下旬恢复正常。据其判断,未来一段时间,硅料供应偏紧的状态不会有太大变化,一方面,国外该退出的产能已经退出了,另一方面,其他供应商想要进一步提升硅料供应的空间也十分有限。